Co získáte studiem a absolvováním tohoto předmětu
Studiem tohoto předmětu získáte možnost seznámit se se základními principy a prvky oceňování podniku směřujícími k souhrnnému ocenění daného objektu. Získáte základní znalosti v oblasti oceňování podniku, pochopíte pojem oceňování podniku, jeho účel, poznáte základní členění metod a kategorií oceňování a základní postupy při oceňování podniku. Pochopíte strategickou analýzu oceňovaného podniku jako výchozí rámec pro oceňování podniku a vypracování finančního plánu jako základu pro ocenění podniku výnosovými metodami. Po absolvování budete umět kvantifikovat a specifikovat riziko, vyhledat bezrizikovou výnosovou míru, tržní riziko. Budete znát metody stanovení rizikových prémií. Budete umět definovat a zkonstruovat typy výnosů odpovídající různým výnosovým metodám, dále znát i možnosti využití majetkových a tržních metod a umět je případně zakomponovat do souhrnného ocenění. Po absolvování budete schopni zpracovat souhrnné ocenění vybraného podniku.
Studiem tohoto předmětu dále získáte především možnost průběžně konzultovat reálné problémy, případy a situace z vaší praxe s lektorem – expertem na danou problematiku, a v rámci těchto konzultací pod jeho odborným vedením zpracovat jejich řešení formou prakticky orientované případové studie (seminární práce). Díky tomu, že konzultace neprobíhají skupinově, ale pouze přímo mezi vámi a lektorem, můžete konzultovat i citlivé firemní záležitosti, včetně konkrétních dat atd., bez obav ze sdílení těchto údajů s dalšími studenty.
Výstupem po absolvování tohoto předmětu je tedy cenný dokument ihned dále použitelný ve vaší firmě či zaměstnání, s vysokou přidanou hodnotou díky one-to-one konzultacím s odborníkem.
Oblasti a témata, v nichž můžete konzultovat
- Úvod do oceňování podniku (vymezení základních pojmů a pojmu oceňování podniku, zásady zpracování znaleckého posudku, přehled přístupů a metod oceňování podniku)
- Strategická analýza oceňovaného podniku (postup strategické analýzy, SWOT analýza a BCG matice, hodnocení finančního zdraví podniku a využití finanční analýzy)
- Odhad budoucího tržního potenciálu podniku (vymezení relevantního trhu, sestavení finančního plánu)
- Metody stanovení rizikových prémií (klasifikace rizika, model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), stavebnicové metody stanovení nákladů vlastního kapitálu)
- Výnosové metody (časová hodnota peněz, výpočet hodnoty podniku metodou kapitalizovaných zisků, konstrukce volných peněžních toků, kapitalizované čisté výnosy, dvou a třífázový model ocenění)
- Majetkové metody (metoda účetní hodnoty, metoda substanční hodnoty, metoda likvidační hodnoty)
- Metody tržního ocenění (metody založené na analýze trhu, metoda srovnatelných transakcí, synergický efekt a jeho ocenění, souhrnné ocenění podniku)
- Další témata v rámci odborné působnosti lektora, po vzájemné dohodě
Způsob absolvování předmětu
Předmět je zakončen zpracováním seminární práce, v níž student řeší konkrétní téma ze své praxe, týkající se daného předmětu, případně některé z modelových témat připravených lektorem (viz níže). Seminární práce je zpracovávána v rozsahu 7-10 stran formátu A4, z toho se musí jednat alespoň o 8 normostran textu. Seminární práce je lektorem ohodnocena procentuálně, přičemž 50 % a více znamená úspěšné absolvování daného předmětu.
Modelová témata a seminární práce
- Zpracování strategické analýzy oceňovaného podniku
- Zpracování odhadu budoucího tržního potenciálu oceňovaného podniku
- Stanovení hodnoty oceňovaného podniku zvolenou výnosovou metodou
- Stanovení hodnoty oceňovaného podniku zvolenou majetkovou metodou
- Stanovení hodnoty oceňovaného podniku zvolenou metodou tržního ocenění
- Volba a zdůvodnění výběru metody oceňování podniku
- Zpracování souhrnného ocenění vybraného podniku
Studijní literatura a další zdroje
Podpůrné studijní materiály zpracované lektorem (k dispozici online ve studijním systému)
Elektronické knihy z online knihovny Bookport a další užitečné zdroje:
HRDÝ, Milan. Oceňování finančních institucí. Praha: Grada, 2005. Finance (Grada). ISBN 80-247-0938-4. (Online ZDE)
KRABEC, Tomáš. Oceňování podniku a standardy hodnoty. Praha: Grada, 2009. Prosperita firmy. ISBN 978-80-247-2865-0. (Online ZDE)
KRABEC, Tomáš. Oceňování a prodej privátní zubní a lékařské praxe. 2., aktualiz., dopl. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2015. ISBN 978-80-247-4866-5. (Online ZDE)
Ostatní studijní literatura (Autoři: Název, Vydavatelství, Rok vydání, ISBN):
KISLINGEROVÁ, Eva. Oceňování podniku. 2. přeprac. a dopl. vyd. Praha: C. H. Beck, 2001, 367 s. ISBN 80-717-9529-1.
MAŘÍK, Miloš a kolektiv. Metody oceňování podniku: Proces ocenění základní metody a postupy. 3. Upravené a rozšířené vydání. Praha: Ekopress, s. r. o., 2011. 494 s. ISBN 978-80-86929-67-5.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku pro pokročilé: hlubší pohled na vybrané problémy. Praha: Ekopress, 2011. ISBN 978-80-86929-80-4.
